L’Inter (INBR32) quasi raddoppia il suo valore in un anno – e c’è spazio per altro, secondo Bank of America. È tempo di acquistare banconote digitali?

Cambio di rotta BancoInter (INBR32). Sembra che la ricerca di una maggiore redditività abbia già cominciato a dare i suoi frutti. Nella valutazione Banca americana (Banca d’America), dopo il miglioramento operativo che abbiamo visto nel 2023, è il momento di inserire le azioni Orange Digital Bank nel vostro portafoglio.

Con rinnovato ottimismo, gli analisti hanno aumentato il prezzo target per le azioni della società Tecnologia finanziaria. Per Bank of America c’è spazio per un’ulteriore risalita dell’Inter, sia sulla Borsa brasiliana che a New York.

Nel caso delle azioni scambiate a Wall Street, la previsione è di 7,3 dollari per asset INTR, il che significa un potenziale aumento del 26% rispetto all’ultima chiusura.

Per i BDR quotati su B3 con il ticker INBR32, Bank of America ha fissato un obiettivo di prezzo di R$38 per azione, equivalente a un potenziale rialzo del 21%.

Nei calcoli della banca, l’Inter è attualmente scambiata a un multiplo di 12 volte il suo rapporto prezzo/utili del 2025 – un premio rispetto alla media di 10 volte per le società latinoamericane ad alta crescita come la stessa banca digitale.

Nel frattempo, Nubank, il concorrente più vicino alla società arancione, è scambiato a 19 volte il P/E del prossimo anno. Ciò significa che ci sarà spazio per “un’espansione significativa in multipli”, secondo gli analisti.

Per gli analisti, l’Inter (INBR32) è ben posizionata per continuare a migliorare i livelli di rendimento del capitale proprio (ROE), poiché i principali cambiamenti operativi implementati nel 2023 “portano a risultati positivi”.

Vale la pena notare che all’inizio dello scorso anno la società ha presentato un nuovo piano industriale, con l’obiettivo di raggiungere 60 milioni di clienti entro il 2027, mantenendo un’efficienza del 30% e ottenendo un ritorno sul patrimonio netto del 30%.

“Vediamo che l’Inter è ben posizionata per continuare a migliorare la propria redditività verso l’obiettivo di rendimento del capitale proprio del 30% per il 2027”, ha affermato Bank of America in un rapporto.

Cambiamenti in casa Inter

Dal punto di vista degli analisti, il piano industriale dell’Inter ha portato a tre grandi cambiamenti operativi che cominciano a dare risultati positivi.

Il numero di prestiti con la più alta redditività, come i crediti con garanzie immobiliari Casa di giustiziaHo iniziato a registrare una crescita.

Allo stesso tempo, la qualità degli attivi è rimasta sotto controllo, con la stabilizzazione dei crediti deteriorati, minori livelli di rinegoziazioni e miglioramenti nel processo di recupero.

Bank of America sottolinea anche la minore struttura dei costi dell’Inter, che ha consentito un miglioramento dell’indice di efficienza. L’indice ha raggiunto il 51,4% nel quarto trimestre del 2024, sostenuto dal controllo dei costi e dall’aumento dei ricavi.

Inoltre, l’Inter ha ampliato a ritmo sostenuto la propria base clienti, raggiungendo una media di 1,4 milioni di clienti a trimestre negli ultimi 12 mesi, oltre ad aumentare la quota di clienti attivi, che ha raggiunto il 55% nel primo trimestre del 2024, superiore ai 52 % registrato. L’anno precedente.

Va notato che l’Inter ha annunciato giovedì (20) due importanti cambiamenti nel comitato esecutivo della banca.

Con le sedie musicali, Monica Saccarelli subentra come nuovo Direttore degli Investimenti, responsabile della cura dei prodotti e dei servizi finanziari in Brasile.

Allo stesso tempo, la capo economista della banca, Rafaela Vitoria, ha assunto la carica di Direttore delle relazioni con gli investitori (DRI).

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Le stime della Bank of America sui risultati dell’Inter sono ben al di sotto degli obiettivi a lungo termine fissati dalla banca digitale.

Per quanto riguarda la redditività, gli analisti prevedono un rendimento del capitale proprio dell’11% nel 2024 e del 14% l’anno prossimo. Per quanto riguarda l’utile, si prevede che quest’anno raggiungerà i 950 milioni di R$ e 1,37 miliardi di R$ nel 2025.

Sebbene più prudenti rispetto al piano dell’Inter, le previsioni della Bank of America seguono una tendenza al rialzo da gennaio 2023, in un contesto di crescente fiducia degli analisti nell’attuazione del piano di salvataggio. Tecnologia finanziaria.

“L’Inter ha dimostrato la sua capacità di mantenere sotto controllo la qualità degli asset e il costo del finanziamento ben al di sotto del tasso di riferimento”, ha affermato Bank of America.

Per gli analisti, sebbene l’obiettivo a lungo termine dell’Inter sia “ambizioso”, l’attenzione del mercato “dovrebbe essere sull’evoluzione dei trend operativi della banca digitale”, non sulla capacità o meno di raggiungere l’obiettivo.

Secondo la banca c’è ancora la possibilità di rivedere le stime verso l’obiettivo indicato dall’Inter. Tuttavia, secondo gli analisti, è necessario prima vedere segnali più chiari di aumento della leva operativa e di espansione del ROE.

Espansione del credito

Secondo la valutazione di Bank of America, il successo dell’espansione dell’Inter (INBR32) per includere altri prodotti di credito, come prestiti deducibili in busta paga o prestiti non garantiti (da Ad alto rendimento), insieme al controllo della qualità degli attivi, è essenziale.

Per Bank of America, la conversione del percorso di prestito busta paga dell’Inter in un’erogazione digitale al 100% potrebbe aumentare la redditività del prodotto e contribuire ai risultati dell’Inter nei prossimi trimestri.

Dopotutto, secondo i calcoli degli analisti, questo settore vale 600 miliardi di R$ con un basso tasso di default.
“Mentre vediamo chiari sforzi di crescita nei confronti del finanziamento Pix, BNPL (Acquista ora, paga dopo) e scoperti di conto, abbiamo bisogno di prove che la società sia in grado di implementare con successo questi prodotti”, ha affermato Bank of America.