Il PIL del Portogallo potrebbe beneficiare di un aumento di almeno lo 0,63% entro il 2024 attraverso investimenti pubblici finanziati dalla cosiddetta “bazuca” europea in altri Stati membri.
I calcoli provengono dalla Commissione Europea (CE) che, attraverso varie simulazioni, ha tentato di valutare gli effetti del megafinanziamento da 750 miliardi di euro del pacchetto NextGenerationEU (NGEU) fino al 2026 alimentato dal debito congiunto di 27. I risultati sono stati presentati questo mese in uno studio di benchmarking Effetti indiretti dell’investimento in NextGenerationEU.
Per il Portogallo, gli impatti (ramificazioni) di vari piani di ripresa e resilienza (PRR) potrebbero aggiungere lo 0,63% al PIL nazionale in uno scenario di rapida attuazione dei fondi in cui il grosso degli investimenti viene realizzato fino al 2024, lasciando due anni per spendere il restante importo assegnato a ciascun paese membro.
Il maggior contributo al prodotto nazionale arriva dall’Italia, il Paese che avrà di gran lunga la più ampia dotazione fiscale – 191,5 miliardi di euro da spendere fino al 2026. Ciò equivale a quasi tutta la ricchezza prodotta in Portogallo in un anno (nel 2020, PIL 202,5 miliardi a prezzi di mercato).
Le onde d’urto degli investimenti pubblici previste dal governo di Roma per i prossimi cinque anni dovrebbero avere un impatto sul Pil portoghese dello 0,24% nel 2024, in un simile scenario di rapida attuazione dei fondi comunitari. Ma questo valore è il risultato dell’enorme dimensione del bazooka italiano e non dei rapporti commerciali, nonostante sia il quinto cliente dell’export nazionale, e si collochi al quinto posto in termini di import.
“Gli impatti di gran lunga maggiori vengono dall’Italia, che riceve una parte significativa dei fondi NGEU”, ipotizzano i tecnici di Bruxelles, concludendo che le conseguenze degli investimenti di terzi “sono maggiori per Lussemburgo e Slovenia, ma significative anche per Belgio, Bulgaria , Croazia e Slovacchia”.
Le ripercussioni degli investimenti pubblici dalla Spagna, il principale partner commerciale del Portogallo, dovrebbero contribuire a un modesto aumento del prodotto nazionale alla fine dell’orizzonte per questo esercizio, supponendo che vi sia un certo coordinamento nel calendario di attuazione in tutta Europa. Lo studio ha affermato che “gli effetti degli investimenti pubblici spagnoli sono maggiori per il Portogallo (0,19%) visti gli stretti legami commerciali tra i due paesi”. Essendo presente in tutta l’Unione Europea, è il paese che fa più uso del bazooka spagnolo.
Da questo momento in poi gli effetti iniziano ad essere residuali, con investimenti previsti dalla Francia per almeno lo 0,07% al PIL e un aumento dello 0,06% dalla Germania.
Cosa offre il Portogallo
Le implicazioni per gli investimenti che il Portogallo ha previsto per i prossimi anni rimangono anche nei restanti paesi dell’UE. La Spagna, per i forti legami commerciali, è il Paese membro che beneficia maggiormente del bazooka nazionale, con un aumento del PIL dello 0,04% fino al 2024, lo stesso per il Lussemburgo, ma in questo caso perché il Granducato è uno dei Paesi che Sul budget più basso di NGEU, quindi, gli effetti provenienti dall’estero stanno acquistando sempre più peso.
Seguono paesi come Malta, Belgio e Paesi Bassi, con un aumento del PIL dello 0,03%, causato dagli investimenti pubblici del Portogallo.
A partire da subito e fino al 2026, lo Stato riceverà 16,6 miliardi di euro, suddivisi tra fondi a fondo perduto (13,9 miliardi di euro) e prestiti a tassi di interesse molto bassi (2,7 miliardi di euro).
Entro la fine di quest’anno il governo prevede di portare dall’Europa 3,3 miliardi di euro, un importo già comprensivo di prefinanziamenti pari al 13% del totale concordato, circa 2,2 miliardi di euro.
Il Portogallo è uno dei paesi che più beneficia del bazooka (vedi grafico), anche nello scenario di lenta implementazione, è il sesto nella lista il cui PIL riceve il maggior impulso dai fondi comunitari.
Lunedì prossimo, 26 luglio, il governo firmerà accordi di finanziamento e prestito. L’ultimo passo perché il Paese possa “andare in banca”, come ha detto il premier Antonio Costa nel giorno in cui la Commissione europea ha dato il “via libera” a un piano di ripresa e resilienza.
