Con 3 offerte e Petrobras in agguato, Braskem sarà ceduto tramite Lula

controllo della vendita Braskem A Novonor (ex Odebrecht) ha suscitato l’interesse di grandi aziende nazionali ed estere e del governo. Ad oggi, 3 gruppi hanno già avanzato proposte ufficiali per l’acquisto di quote del colosso petrolchimico: AutismoE J&F H Apollo/ADNOC. Un’altra azienda potrebbe fare lo stesso: Petrobras.

Il governo del presidente Luiz Inácio Lula da Silva – (PT) L’accordo che avrebbe salvato Novonor e consentito a Petrobras di tornare nel settore petrolchimico ha incoraggiato il desiderio del governo e del partito laburista, come evidenziato da Potere 360 nel mese di giugno. Nel mercato c’è consenso sul fatto che l’ultima parola nella vendita sarà data a Lola.

La società statale è azionista di minoranza della società petrolchimica con il 36,1% del capitale sociale complessivo. Novonor ha il 38,3% e deve vendere la sua quota per saldare i debiti. La società è passata al recupero giudiziario nel 2020 dopo che i suoi conti sono stati indeboliti a causa delle condanne nell’operazione Lava Jato.

Per contrastare la crisi finanziaria che ha dovuto affrontare, Novonor ha venduto le sue azioni in Braskem come garanzia per un prestito a cinque banche, i suoi principali creditori nel processo di recupero giudiziario. Il debito di Nofonor con queste banche è di circa R $ 15 miliardi.

Petrobras ha legalmente il diritto di prelazione per acquistare il controllo delle azioni perché è un azionista di minoranza. così come possibilità accodarsiSi tratta di un meccanismo che garantisce il diritto dell’azienda statale a uscire dalla società se il controllo della società viene ottenuto da un investitore che fino a quel momento non faceva parte della società.

Il 14 giugno, il presidente di Petrobras, Jean-Paul Pratis, ha dichiarato di essere a suo agio con il diritto di prelazione che la società statale ha sulle azioni di Braskem. Ha anche ammesso che l’azienda sta lavorando internamente per valutare la possibilità di coprire le offerte dei concorrenti per l’acquisto della società petrolchimica.

Il 10 luglio Petrobras ha informato il mercato della start-up Diligenza dovuta (Analisi approfondita) dei dati Braskem. L’obiettivo è valutare i numeri dell’azienda per decidere se la SOE può esercitare diritti di protezione.

Prats ha detto ai giornalisti mercoledì (19 luglio 2023) che la compagnia petrolifera avrà il privilegio di essere l’ultima a parlare pubblicamente e analizzerà tutte le proposte. A quel tempo, secondo valore economicoIl direttore delle operazioni e dei prodotti industriali di Petrobras, Willian França, ha anche affermato che le tre società hanno messo le carte in tavola per l’azienda statale. “Eserciteremo il diritto di prelazione, se possibile, a tempo debito“, Egli ha detto.

Le carte sono sul tavolo

Tra le proposte presentate, Unipar si distingue per un punto. L’azienda chimica di Bahia non acquisterà tutte le azioni di Novonor, ma solo una parte. Unipar vuole acquistare il 34,3% delle azioni. Pertanto, Novonor manterrà una quota del 4%, il che fa piacere all’azienda. Ciò renderebbe Petrobras la quota maggiore del capitale azionario totale di Braskem.

Il modello di acquisto proposto da Unipar è stato accettato da Novonor, avviando il processo Diligenza dovuta Per il bene dell’azienda. Per avviare le trattative, la società si affida ancora al benestare delle banche creditrici. Unipar è un altro colosso del settore petrolchimico, controllato dall’imprenditore brasiliano Franck Geyer Abubakar, 50 anni.

In termini grossolani, la proposta di Unipar è la stessa di J&F, la holding dei fratelli Joesley e Wesley Batista che controlla JBS e Banco Original. Entrambi hanno offerto a Novonor R $ 10 miliardi. La differenza sta nella modalità di pagamento e nell’acquisto dei debiti della società con le banche e della tranche petrolchimica che verrà acquistata per la stessa cifra.

J&F ha offerto l’importo per tutte le azioni di Novonor, escludendo la società dall’affare. Di conseguenza, il valore unitario del titolo sarà inferiore a quello di Unipar. Batistas ha valutato il titolo a R $ 32 e Frank Geyer Abubakar ha valutato il titolo a R $ 36,50. Va notato che nell’ultima settimana, il prezzo delle azioni di Braskem in B3 è variato da $ 26 a R $ 24, con entrambe le offerte al di sopra dei prezzi di mercato.

La proposta congiunta della compagnia petrolifera statale “ADNOC” di Abu Dhabi con il fondo private equity American Apollo Global Management, inizialmente porta valori più alti. L’offerta valeva 7,2 miliardi di dollari per tutte le azioni (circa 34,5 milioni di R $), con ciascuna azione venduta per un massimo di 47 R $.

Tuttavia, allo stato attuale, il prezzo offerto potrebbe scendere al di sotto di R$30 per azione a causa delle modalità da adottare per il calcolo finale del pagamento, il che rende l’offerta poco utile come sembra.

Inoltre, anche la fine del post di Novonor ha il suo peso. Per questi motivi, l’azienda renderà difficile l’accesso ai dati del consorzio Apollo/Adnoc Diligenza dovutaSecondo Valore Economico.

gigante su scala globale

Le dimensioni di Braskem giustificano l’avidità del gigante petrolchimico. Nel 2022, il fatturato netto dell’azienda è stato di 96,5 miliardi di R $. È il più grande produttore di resine termoplastiche (polietilene, polipropilene e PVC) nelle Americhe. In Brasile, la società detiene il 100% del mercato del polietilene e del polipropilene.

L’azienda possiede 36 stabilimenti di produzione in tutto il mondo. In Brasile si trova negli stati di Alagoas, Bahia, Rio Grande do Sul, Rio de Janeiro e São Paulo. L’industria petrolchimica rappresenta anche il 74% del mercato interno delle materie plastiche.

Il gruppo ha ancora stabilimenti in Messico, Stati Uniti e Germania. Braskem Corporation è il più grande produttore di polipropilene negli Stati Uniti. Guida anche la produzione di polietilene in Messico.

UNIPAR può avere difficoltà con CADE

La potenziale vendita della società petrolchimica Braskem a Unipar potrebbe incontrare difficoltà ragazzo (Consiglio di Amministrazione per la Difesa Economica) se completata. La società detiene già il monopolio in diversi settori e, con il potenziale accordo, si concentrerà anche sull’intero mercato interno del PVC, ha riferito. Potere 360.

Braskem detiene il 70% del mercato del PVC (cloruro di polivinile). Unipar possiede il restante 30%. Tuttavia, Bahian è disposta a mettere in vendita l’impianto di PVC in modo che l’acquisizione di Braskem da parte di Cade non venga contestata.

Secondo i dati pubblici di Abekim (Associazione brasiliana dell’industria chimica e derivati), Braskem ha la capacità installata per produrre 710.000 tonnellate all’anno di PVC. Unipar, invece, ha 300.000 tonnellate all’anno.

Unipar è il principale produttore di cloro e soda e il secondo produttore di PVC in Sud America. Nel 2022 il I ricavi netti della società ammontavano a R $ 7,3 miliardisuperiore del 15,6% rispetto a quello ottenuto nel 2021. L’utile netto consolidato è stato di 1,3 miliardi di R$ nel 2022, in aumento del 14% rispetto al valore ricorrente del 2021.